Глобальное сокращение ликвидности привело к снижению активов до новых минимумов и продолжает разрушать рынки. От балансов центральных банков до денежного агрегата M2, как это всё влияет на биткойн? Одним из важнейших факторов на любом рынке является ликвидность, определить которую можно по-разному. В этой статье мы поговорим о некоторых способах осмысления… Подробнее
Ноябрь может оказаться интересным месяцем. С одной стороны, шок предложения по-прежнему актуален для биткойна. С другой — ФРС вчера выступила с объявлением. Так куда же мы направляемся? Вы ведь знаете механику того, как ФРС печатает деньги, верно? ФРС не печатает купюры непосредственно в кошельки граждан США. По крайней мере, до… Подробнее
Различные предложения цифровых валют центральных банков содержат разные технические решения разных проблем. Меня интересуют следствия для кредитно-денежной политики тех, которые позволяют любому размещать депозиты на счету в Федеральной резервной системе (ФРС), напрямую или используя обычные банки в качестве брокеров. Десять лет назад я опубликовал статью «Центральные банки как источник финансовой… Подробнее
Когда центральные банки закачивают триллионы долларов в финансовую систему, легко почувствовать себя инвестиционным гением. Ведь на растущем рынке стратегия инвестирования крайне проста. Но с ростом инфляции мы можем увидеть, что Федеральная резервная система в какой-то момент попытается сократить программу поддержки экономики через покупку ценных бумаг. Какие риски возникают при этом… Подробнее
Пожалуй, самое распространенное объяснение настолько сильного роста золота в последние годы связано с хеджированием рисков инфляции. На протяжении многих лет золото рассматривалось как механизм ценовой стабильности, ощутимый способ противодействия инфляционной политике центральных банков. Во многом это происходит оттого, что золото оценивается в долларах. Однако мне это не кажется такой уж… Подробнее
Давайте сегодня попытаемся понять, что такое Биткойн, проводя параллели с изначальным смыслом понятия «барышничество»: заключение сделок без третьих сторон (брокеров, гарантов, страховых агентов и т. п.). Чтобы правильно оценить лошадь, нужны опыт и сноровка, и нечестные люди очень быстро это поняли. Поэтому если изначально барышничеством называли покупку/продажу лошадей, то позже… Подробнее
На съезде Демократической партии США в августе 2020 г. член Конгресса Александрия Окасио-Кортес описала президентскую кампанию Берни Сандерса как «движение, осознающее непомерную жестокость экономики, способствующей стремительному росту неравенства, где небольшой круг людей богатеет за счёт долгосрочной стабильности многих». То, что текущая экономическая система благоприятствует немногим за счёт многих, в последние… Подробнее
«Народу Техаса и всем американцам мира». Подполковник Уильям Б. Тревис начал свой открытый призыв к сражению из Аламо с описания Америки как идеи, не имеющей границ: «всем американцам мира». То было обращение ко всем тем, кто ценит борьбу за свободу. Когда противник, имевший десятикратный перевес в численности, потребовал сдаться, Тревис… Подробнее
В истории человечества 2020 определённо запомнится как особенный год. Только-только наступило 14 июня, а уже произошло невероятное количество событий. Пандемия, равной которой по масштабам не было уже десятилетия, дала толчок экономическому кризису, ожидаемому уже много месяцев. Размах наступившего экономического коллапса просто феноменален, и меня не оставляет ощущение, что худшее ещё… Подробнее