Ещё не фаза беспорядка

Существует несколько способов характеризовать режимы рынка. Чаще всего инвесторы говорят о «бычьих» или «медвежьих» рынках. Это способ описания больших стоимостных трендов. Какое направление в целом преобладает — вверх или вниз? Но это не единственный способ думать о рынках. Другой возможный критерий, по которому можно определять режимы рынка — упорядоченность: то… Подробнее

Страхи рассеиваются

Биткойн начал III квартал года лучшим месяцем (+17,7%) после октября 2021. В результате этого рыночного импульса цена на момент написания тестирует сопротивление верхней границы высоколиквидного торгового канала. Рынки, получив первый сигнал о замедлении инфляции, демонстрируют признаки возвращения уверенности. Инвесторы принимают на себя больше рисков, вкладываясь в более рисковые активы; в этом… Подробнее

Карта реальной доходности

Мы привыкли говорить и думать о доходности активов с точки зрения общего дохода на капитал. Но когда инфляция разгоняется до таких значений, как сегодня, может быть, пора уже изменить эту привычку и систематически делать поправку на инфляцию? Очередные данные по инфляции за прошедший месяц должны быть опубликованы уже сегодня, в… Подробнее

Можете ли вы позволить себе ничего не предпринимать?

«Не предпринимайте вообще ничего, если только у вас нет конкретной причины сделать тот или иной шаг», — одна из важнейших рекомендаций Лесной службы США для заблудившихся в лесу отдыхающих. В принципе, этот совет применим и к инвестициям. Не паникуйте. Не предпринимать ничего, пока у вас нет плана, — это правильный… Подробнее

Как опередить инфляцию?

Инфляция во многих странах мира находится на рекордных за многие десятилетия уровнях, а в США достигла 40-летнего максимума — 9,1% в годовом выражении. Мы с вами мало что можем в этом отношении предпринять. Разве что пробовать как-то хеджировать этот фактор. Но это ведь тоже очень непростая задача. Или нет? В… Подробнее

Как инвестировать в экспоненциальный тренд

В последние примерно 30 лет под действием двух фундаментальных факторов мир перешел в экспоненциальную эпоху. С одной стороны, технический прогресс с каждым годом расширяет круг доступных технологий и возможностей для каждого. С другой стороны развитие интернета позволило распространять сетевые эффекты до поистине планетарных масштабов. Некоторые компании и активы на рынке… Подробнее

Макроциклы 3: трехфакторная инфляция

Бен Лилли из Jarvis Labs о макроциклах рынка, факторах ускорения инфляции и том, в какой плоскости может лежать долгосрочное решение нынешних проблем экономики. Прошло немало времени с выхода предыдущей части этой трилогии. Инфляция в США выросла до 9,1%, кривая доходности по госдолгу с разным сроком погашения инвертировалась, рынки провалились с… Подробнее

Биткоин упал ниже $19 000 после отчета об инфляции в США

По итогам июня темпы роста индекса потребительских цен в США ускорились с майских 8,6% до 9,1% в годовом выражении. На этом фоне биткоин в моменте опустился ниже $19 000. Показатель превысил ожидания аналитиков (8,8%). В месячном выражении рост составил 1,3% против прогнозных 1,1%. Уровень инфляции стал самым высоким с ноября… Подробнее

В какой точке инфляционного цикла находятся рынки?

Завтра, 13 июля будет опубликовано очередное обновление по инфляции в США. Какое нам с вами до этого дело? Всё просто: ФРС теперь надо побороть рекордную за 40 лет инфляцию, и она ужесточает фискально-денежную политику. Фондовый рынок США и все рисковые активы в целом реагируют на это снижением. Биткойн в этом… Подробнее

Показатели на середину года

От ускоренного аварийного восстановления в 2020 году до худшего начала года в 2022. Ситуация быстро обострилась. 2020 год был годом самого быстрого восстановления после обвала более чем на 35% за всю историю наблюдений. 2021 год был годом неумолимого бычьего рынка, подпитываемого печатью денег. 2022 год до сих пор был просто… Подробнее